El Economista Accidental

Año de morosidad, falta de liquidez y de fusiones

La banca seguirá siendo el foco de todas las miradas en 2009. Las pymes se quejan de que no les llega el crédito mientras se anuncia que el Estado comprará otros 40.000 millones en activos a la banca y que le avalará emisiones por importe de hasta 100.000 millones.

Lo cierto es que la banca sigue sin tener garantizado el acceso a la liquidez y los mercados no funcionan. Los bancos no se fían entre ellos, y ya va para año y medio de crisis financiera. Además, se observa con preocupación que la barra libre de liquidez abierta por el BCE se cierra el 31 de marzo.

¿Podría reforzarse la actividad económica si el BCE baja más los tipos de interés? Los banqueros coinciden: mientras no se recupere la confianza, da igual el precio del dinero. Nadie se presta.

Los otros dos grandes retos a los que tendrá que hacer frente el sector tiene que ver con el deterioro económico. El primero, es la subida de la morosidad. Si 2008 se ha cerrado con una tasa de créditos de dudoso cobro que superará el 3% (hace un año estaba por debajo del 1%) los más pesimistas (o realistas) auguran que se puede llegar al 9% en 2009. El problema de la mora es que primero agota las provisiones y después ataca la cuenta de resultados.Con suerte no se llega al tercer estadio, en el que las pérdidas obligan a tirar de capital y dañan la solvencia de una entidad, abocándola a la quiebra o a ser pasto de algún competidor.

Una segunda consecuencia es la menor actividad que registrará la banca. El sector da menos créditos y hay menos negocio. De esta forma, si se estrechan los ingresos (la bajada de los tipos no les beneficia), tendrá que recortar los costes para mantener la cuenta de resultados. Ya ha empezado a despedir trabajadores y a cerrar sucursales. Las cajas seguirán el proceso. «No se pueden sostener oficinas por las que ya no pasa nadie», afirma un directivo.

En cuanto a sus problemas con el sector inmobiliario, por un lado se desprenderán de algunas oficinas (hay bancos, como el Santander, el Sabadell o el Popular, que han vendido o están dispuestos a vender toda su red), y, por otro, adquirirán pisos y solares en ejecución de hipotecas o como oxígeno para evitar la quiebra de nuevos promotores.

Las fusiones estarán a la orden del día. Las primeras, las de las cajas. Frustrado el proceso vasco, y a la espera de si las elecciones en la región permiten retomar un proceso a tres (BBK, Kutxa y Vital), es inminente la integración de Caja Extremadura y Caja Badajoz. En Castilla y León las tensiones políticas pueden llevar al fracaso la unión virtual de sus seis cajas (Avila, Segovia, Duero, España, Círculo y Burgos). Y en Andalucía, cuando en mayo se cierre definitivamente la integración de Cajasol, echará a andar el viejo proyecto socialista de creación de una gran caja andaluza.

En cuanto a los bancos, la consolidación está en un punto mucho más adelantado que en las cajas. Nadie descarta nada. Se mira, como siempre, al Banco Sabadell. El rumor sobre una fusión con el Popular es recurrente, pero son dos filosofías no fáciles de casar. En cuanto a otros de menor tamaño, como Bankinter y Pastor, son candidatos a todo. El primero sigue en manos de lo que quiera crecer Credit Agricole en su seno. El gallego, con un núcleo de accionistas que controla más de la mitad del capital, podrá decidir en solitario.

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